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和记娱h188下载app:老虎证券:字节跳动成广告主新宠 百度拿什么翻盘



自2019年第一季度百度经历上市以来首次吃亏后,每逢财报,“会不会再度吃亏”就成为投资者最为担忧的问题,而从本次财报看,老虎证券投研团队觉得,虽然业绩超预期,但百度依然没有走出泥潭。

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自2019年第一季度百度经历上市以来首次吃亏后,每逢财报,“会不会再度吃亏”就成为投资者最为担忧的问题,而从本次财报看,老虎证券投研团队觉得,虽然业绩超预期,但百度依然没有走出泥潭。

美东光阴11月6日盘后,百度公布2019年第三季度业绩,营收281亿元人夷易近币,同比持平,百度收入增速今年以来已经从两位数下滑至0%。

虽然这一营收高于阐发师此前预期的275.3亿元。今年以和记娱h188下载app来百度股价跌幅逾30%,一度低于100美元的关口,这一超预期更像是市场此前已对百度较低,在增速连连放缓、字节跳动强势成为广告主新宠之后,市场估计百度第三季度总收入将受核心搜索营业疲软和宏不雅经济情况放缓影响。

抛售携程致百度巨亏

在今年第一季度百度首现3.3亿元吃亏之后,第三季度百度竟然呈现了惊人了63.4亿元巨亏。主要因为一次性百度对携程的一次性股权投资吃亏高达89亿元人夷易近币。

2015年10月,控股去哪和记娱h188下载app儿的百度经由过程“去哪儿和携程合并”换股成为携程最大年夜股东。今年的9月26日,百度卖掉落其所持有的携程股份的30%,即3130万份美国存托股票(ADS),套现约10亿美元,据百度官方说法,套现是由于“缺钱”,增添运营资金应对经济放缓和广告营业的竞争加剧。因为近年携程体现并不抱负,股价较高位险些腰斩,这笔股份的兑现成为百度在美国通用管帐准则下吃亏的核心缘故原由,如刨除89亿元一次性投资减计,百度是盈利的。

财报显示,非美国通用管帐准则下,百度第三季度净利润44亿元人夷易近币,净利润率16%,较今年的前两个季度略有好转,但同比照样大年夜幅下滑。

Baidu Core难掩疲态,广告营业继承下滑

回归百度主经营营业。第三季度Baidu Core 实现营收 210 亿元,同比下降 3%。Baidu Core继续两个季度呈现负增长,难掩疲态。

在字节跳动的崛起眼前,第三季度百度在线广告营业持续低迷,广告收入192亿元人夷易近币,继续两个季度增速-9%。

来自爱奇艺收入同比增长7%,达74亿元人夷易近币,但占比太小,仍不够以对整体收入有显明拉升。老虎证券投研团队觉得,包括自动驾驶等其他营业也都还必要大年夜量资金投入,百度短期无奈,看起来“典当家底”套现确凿是为了支撑高企的运营资金需求。

资源管控致运营利润回升

广告收入低迷之下,百度也不得不在资源真个管控。第三季度,内容资源90亿元人和记娱h188下载app夷易近币,同比增长仅4%,这一资源增长主要来自爱奇艺的内容投入,而增速低于爱奇艺带来的营收增速。别的,流量资源和带宽资源已多季度持平。

除此之前,第和记娱h188下载app三季度包括贩卖资源、折旧摊销等其他资源上升51%,。而推广和行政用度整体下降了17%,主如果因为对渠道的投入削减,研发用度增长20%趋于正常。综合导致百度第三季度运营利润23.6亿元人夷易近币,运营利润率8%,自第一季度运营吃亏拉回不少,属于本次财报的闪光点之一。

百度首席履行官李彦宏在财报中表示:“我们致力于将搜索、新闻推送、百度app的内容与办事结合起来,今朝正在改良用户体验,让内容和办事供给商在百度平台上有更多产出,吸引更多用户,这些正面轮回举措已经让百度核心营业的运营利润率大年夜增;此外,在百度的新人工智能营业方面,智能平台小度助手增长强劲,9月的造访量达到42亿次,比去年同期多4.5倍。无人驾驶系统Apollo也取得初期商用化进展,45辆Apollo自动驾驶出租车队在湖南长沙正式开启试运营。”

总体而言,虽然运营利润呈现好转,但主营营业收入不增长,其他营业收入暂时跟不上,百度仍处于一个为难期。市场老是买未来增长的,假如百度收入持续不增长,即便其估值仅15倍,也可能不被市场买账。

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